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马红漫:减持政策调整方向是松紧结合!三大等待要素,在逐一落定
2019-10-25

第一个重要的消息就是据说证监部门在修订限售股解禁的相关规则。到底怎么修订?目前来说没有一个明确的说法。但是现在有个相对比较清晰的一个逻辑,就是该严的严,该松的松。用辩证法来分析什么叫该严的严,什么叫该松的松,该严是指,你公司的实际控制人,你公司真正意义上背后的大股东随随便便就把公司抛光了,对于市场来说,对于股票来说确实会造成一定的伤害。对公司的实际控制,该严则严。

该松的松是上市公司,特别是科技类的上市公司,在发展过程当中,会有很多的创投机构会介入。创投机构进入科技公司,它有两个好处,第一个好处,公司一般规模扩张很快,科技公司一旦商业模式打通,比如身边看到的这种滴滴、饿了么、拼多多等,很多是商业类的商业模式类的创新公司,它的规模扩张非常快。这是第一个优势。

第二是他们上市的速度很快,有的不一定在A股上市,有的在海外上市。所以这创投机构喜欢青睐于创新型的公司。那么A股也有一些公司上市之后,对于这些创投机构来说,没有办法及时退出,这是一个很大的压力。因为创投机构的钱或者投资基金的钱也不是自己的,他也在募资的时候是有一个退出承诺的,比如五年、八年,不然它就给自己的投资人没办法去交代,另外它这些资金出不来之后,这钱就沉淀在那里。业绩如果稳定的话,它是没有增长的,它需要退出来之后再去寻找下一个快速增长的企业,他的钱投出去对于整个社会是有价值的。

第二条消息,如果在最近在找短期利空,我们讲资金面的短期利空还是比较明显的,包括邮储银行的发行,包括昨天京沪高铁过会监管部门,在IPO方面手一直不软。所以对市场来说,短期资金面的影响就是“三个等待”,第一个等待就资金方面有没有可能有效,还有效缓解发行速度这么快,没有增量资金入场,短期资金面压力可想而知。第二个就是重要会议的时间已经正式发布了,大家都已经看到了,我们就耐心等待重要会议的公告出来。第三个就是季度的经济数据能够转好,那么今天第二事情就是三个等待依然存在,我们逻辑和线索是毋庸置疑是非常清晰的,当然最终的结果是什么?现在各位是见仁见智,我们共同来按照时间来推演。

第三个消息是关于经济数据的问题,今年新增的地方政府专项债的融资已经全部发放到位了,9月份就彻底到位了,比去年整整提前了两个月,而且投资方向基本上都在大的基础设施建设方面,如果按照这逻辑来讲,四季度经济触底反弹的概率依然是一个大概率的事件。那么最值得期待的当然是月底的重要会议了,我们没有办法提前做预判,等会议公告出来后再做重点的解读。

(以上观点仅供参考,不可作为操作建议。)

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