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橡胶塑料:受原油价格影响,表现好于大盘

                                           

今天受原油大跌影响,整个市场出现较大跌幅,但是对原油价格十分敏感的橡胶塑料板块表象相对较强。整个板块全天下跌16.66点,跌幅为1.28%板块最终收报于1287.56点。虽然板块也以绿盘坐收,但是相对于其他个股跌幅相对较小。目前从技术形态来看,橡胶塑料板块仍然受到5日均线的良好支撑。

 

原油暴跌对塑料产业供给端的影响

石油输出国组织(欧佩克)与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国就原油生产政策谈判失败后,全球金融市场大幅震荡。布伦特原油期货大幅跳空低开,开盘跌25%,随后跌超31%。而在此之前油价就已经有了相当程度的跌幅。据统计,2月以来油价大幅下降,环比跌幅达到12.9%。2月油价曾一度小幅反弹,但其后受新冠疫情全球扩散加剧原油需求担忧的影响,走出大幅下跌走势,布伦特原油均价在2月达到55.48 美元/桶,环比下降12.9%。2月底油价已经降至2017年9月以来的最低水平。

 

当前油价水平对石油化工行业而言是一个比较舒适的价格区间,但塑料行业产能扩张叠加需求放缓带来的供需失衡问题将继续主导行业走势,在油价下降至低位、行业处在景气向下周期的背景下,塑料(PP、PS、ABS 等)、合成橡胶等产品价格处在历史低位,成本端的价格下降利好下游改性塑料等行业盈利能力的提升。另一方面, 塑料和轮胎作为刚性需求产品,其自身存在较为稳健的增长需求,所以行业生产端将保持较高的景气度。

 

石化工业在我国的重要地位

我国石油和化工行业是以石油、天然气、煤炭等为原料生产满足人们生产生活需求的各种

产品,是我国重要的支柱产业之一。据国家统计局数据显示,我国石油和化工行业规模以上企业27813家,主营业务收入12.4万亿元、利润总额8393.8亿元,分别占全国规模工业主营收入和利润总额的12.1%和12.7%,资产总计12.81万亿元,占全国规模工业总资产的11.3%。

 

我国塑料产业的总体需求情况

塑料如聚烯烃合成树脂,是石化工业的直接产物。塑料软包装的材料基本上是以石油提炼后的副产品为原料加工而成的。所以塑料产业可以说是石化产业的分支。2019年我国聚乙烯需求3403 万吨,同比增长14.7%,略有下降,但依然保持较为稳健的需求增长。由于产量增长低于进口量增长,对外依存度有所提升,达到48.1%。相较于聚乙烯,我国聚丙烯需求增速放缓,2019年需求2550万吨,对外依存度基本稳定在12%左右,缺口主要体现在东南亚和中东的低成本通用产品以及来自欧洲、日本、美国的高附加值产品。

 

本文不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!

(以上观点仅供参考,不可作为操作建议。)

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